东南亚数字经济乘风破浪，走向机遇之海

背景介绍与报告简述：

数字经济，又称互联网经济，网络经济等，是泛指通过数字计算技术为基础，由数字产业带动的经济活动，以及非数字产业借由数字科技的创新经济活动。

东南亚是一个充满活力和多元化的地区。人口基数庞大，截至2022年其总人口数量已经突破了6.78亿，其中东南亚地区互联网用户近几年也在逐年增长，目前数量达到约4.6亿，同时人口结构具有年轻化特征，市场规模和增长潜力较高。

今年10月27日，互联网巨头谷歌公司、淡马锡控股和咨询公司贝恩联合公布了《2022年东南亚数字经济报告》，东南亚的数字经济总交易额今年预计可取得20%增长，低于去年的38%增幅。2022年东南亚数字经济总交易额有望接近2000亿美元，比2016年的预测提前三年达到这一规模。这些交易总额包括电子商务、旅游、食品和运输以及网上付费媒体行业。

在经历了多年的扩张后，东南亚数字经济规模的增速正在放缓。报告预测，到2025年，东南亚数字经济规模可达3300亿美元，低于此前预测的3600亿美元。

数字经济行业分析：

报告指出：“这是因为在经过多年的爆发式增长后，数字应用的增长正走向正常化。并且随着数字化的普及，大多数数字企业的重点也逐渐从获取新客户转向加强现有客户的互动，以解锁更多增长空间。虽然防疫措施解除，线下购物已逐渐恢复，但电子商务继续是东南亚数字经济规模的增长助力。”

电子商务的总交易额在今年增长16%，将达到1310亿美元。但预计增速在未来三年或将放缓，从2022年到2025年，电子商务将以17%的复合年增长率增长。除此之外，数字金融服务，包括支付、汇款、贷款、投资和保险，也是东南亚数字经济增长的一大动力。

随着东南亚的数字行业摆脱疫情，它们正在遵循以下三种增长轨迹之一，分别是“S型”，“返回趋势线型”以及“U型”。

“S型”：尽管日常生活恢复正常，但到2025年仍保持增长势头——受到对在线购物等服务的持续需求的推动。

“返回趋势线型”：由于恢复了面对面的活动，到2025年的增长将恢复到疫情前的水平，比如外出就餐和娱乐。

“U型”：随着当地的出行习惯和旅游趋势逐渐恢复正常，鉴于从疫情期间的低点复苏，到2025年的增长将呈U型。

接下来分析这些数字行业分别属于哪一个增长轨迹：

电子商务：S型曲线

在如今的后疫情时代下，尽管东南亚地区线下购物模式有所回暖，并且平台也正更加关注盈利能力，电商行业却仍将保持强劲的领先状态，其今年的交易总额预计将呈现出16%的增幅。这具体体现在电子商务的优先目标正在从如何获客，向如何提升与用户接触程度方面转变。同时，商家也正开始通过减少促销和折扣手段来提高盈利能力，并进一步将增值服务货币化。

外卖、在线媒体：返回趋势线型曲线

疫情防控的常态化阶段，由于恢复了面对面的这种交流活动，外卖与在线媒体这两大行业的增长趋势较此前相比也相应放缓，其今年的增长率将分别呈现出14%和9%的增幅，并且预计到2025年才会分别增长13%和15%。

交通、旅行：U型曲线

后疫情时代中，随着更多的机会的释放，交通与旅行这两个行业预计将出现强劲的复苏趋势（2022年交通行业的增幅为43%，旅游业的增幅为115%），但还是面临着诸多挑战。包括面临着燃料价格上涨、航班等交通运力依然不足、高价值通道地区（如中国、韩国、日本的游客很难流入）仍然阻塞等不利因素的影响，且消费者也受通胀的影响面临着物价上涨的因素，预计到2023或2024年才会恢复至2019年的水平。 

金融服务与投资领域

在金融服务的领域内，报告也指出：受疫情的影响下，金融服务的线下行为不断向线上转移，包括支付、汇款、贷款、投资、保险数字金融服务子行业均将近些年来都呈现出了两位数的增幅，其中保险增幅最大，达到了31%。

数字银行在年轻的数字原住民中越来越受欢迎，而高净值和富裕的客户仍然忠于成熟的金融服务提供商，因为他们现有的存款余额和多项投资。

报告强调：由于非常有利的增长环境，数字金融服务的格局自2019年以来变得越来越多样化和竞争，尤其是数字银行等新进入者正在利用现有的商家和消费者网络来接触没有银行账户和银行账户不足的人群。同时，老牌银行正在建立内在优势并投资加快数字化进程——数字银行和老牌银行都在为吸引大众和无银行账户消费者的注意力而并驾齐驱，一起提供更加普惠的金融/银行服务。。

在投资领域中，报告指出：尽管投资者在东南亚市场的宏观经济环境中变得更加谨慎，但从2021年上半年到2022年上半年，交易价值还是增长了13%，技术资金仍然强劲，东南亚仍然是技术投资的温床。

在私人市场中，宏观来看，风险资本家仍然在东南亚市场拥有150亿美元的现金流来维持交易。然而，受IPO前景黯淡的影响，早期和后期投资走向不同的方向——早期蓬勃发展，后期处于下降趋势；微观来看，新加坡和印度尼西亚仍然是2022年的主要投资目的地，而越南和菲律宾的投资者兴趣在长期内不断增长。数字金融服务超越电子商务成为最大的投资领域，在2022年上半年以创纪录的40亿美元融资。支付在数字金融服务交易活动中保持最大份额。超过80%的接受调查的风险资本家预计将增加对健康科技、SaaS和Web3.0的关注，而教育科技会在后疫情阶段不再像以前一样被看好。

环境、社会和政府（ESG）因素是可持续增长的关键推动力

东南亚地区对ESG问题的认识正在提高，数字经济可以发挥积极作用，引导消费者缩小“说做”的差距并养成更可持续的习惯。排放和资源是最热门的环境问题，而劳工实践和多样性、公平和包容仍然是人们最关心的社会话题。

同时报告指出：东南亚地区是最容易受到气候变化风险和后果影响的地区之一，其数字经济预计将在2030年推动2000万吨排放。如果排放得到优化，数字渠道的碳输出可减少多达30-40%，并且可能远低于传统渠道。

东南亚地区的数字经济带来了可观的社会效益，例如商机、就业和经济增长。但是，必须解决员工福利以及数字化和金融包容性问题，才能充分实现数字化的社会效益。

总结与未来展望

东南亚地区的数字经济增长速度较快且平稳，如果能够释放全部潜力，到2030年可能达到1万亿美元。数字经济的基本面依然稳固，新兴行业和未渗透市场的增长空间很大。支付、资金、物流、互联网接入和消费者信任等数字经济增长推动因素的进步导致了前所未有的数字经济增长。为了能够继续可持续地扩展，东南亚数字经济需要推动一系列新的增长推动因素的进步。加快盈利之路并实现数字包容，再加上ESG因素的进展，将是数字化十年取得进展的关键。

注：上述所有图片均来自《e-conomy sea 2022 report》