中国品牌全球化之中东系列 | 中东四国主权财富基金有哪些方面值得关注?

其他国际市场 作者: 张若昕 编辑: 彭丽娜 2023-03-08 18:05

国家主权财富基金近年来的快速兴起乃至成为世界金融体系中活跃的市场主体,是21世纪国际金融领域出现的一大新现象。作为国家公共部门的投资主体,它的迅速发展意味着发展中国家相对重要性的上升及话语权的增强。中国和中东正携手成为全球主权财富基金的领头羊,双方的合作也给国际金融领域带来新气象,深远意义值得关注。本篇文章将以中东四国为例,剖析创业者面临的新机遇。

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主权财富基金(Sovereign Wealth Funds, 下文简称SWFs),指由主权国家政府建立和拥有、用于长期投资的金融资产或基金,资金主要来源于国家财政盈余、外汇储备、自然资源创汇等,由政府成立的专门投资机构来进行管理运作。SWFs不同于以往的公共部门投资主体,国际货币基金组织(IMF)将之视为新的市场参与者。SWFs追求投资回报胜过流动性的特征,使其与传统外汇储备管理方式相比具有更高的风险容忍度。

作为新兴市场的中东地区近年来吸引了市场关注,主权财富基金研究所(SWF Institute,简称SWFI) 在其发布的相关排名中列出了79支基金,其中有20支在中东和北非,尤其值得注意的是占据全球前列席位的沙特公共投资基金(PIF)、阿联酋的阿布扎比投资局(ADIA)、科威特投资局(KIA)和卡塔尔投资局(QIA)。SWFI数据显示,到2020年这些国家的主权财富基金合计资产净值约为2.14万亿美元,拥有强大投资实力和广阔的市场覆盖面,为全球科技创业者提供了重要的投融资平台。

上述四国的主权财富基金目前已与中国企业合作开发诸多能源及基础设施项目,如卡塔尔的Hamad港口项目、阿联酋迪拜国际机场扩展项目等。在科技领域,沙特公共投资基金PIF作为主要出资人之一的易达资本刚于2023年2月完成10亿美元募资,主要投向亚洲、中东科技初创公司,用以推动其全球化及上市计划。在生物医药方面,中东SWFs对国内创新药企的关注也在日益增强,如卡塔尔投资局(QIA)近日刚刚领投原启生物的4500万美元B1轮融资。而在此之前,QIA已经在国内布局了小鹏汽车、作业帮、陆金所等企业。在其参投的5家企业中,有三家已完成IPO上市。中东主权财富基金在国内一级市场的频繁现身,为包括股权投资机构和创业者在内的多种市场参与主体创造了新的机遇。

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那么,中东的主权财富基金更偏好投资哪些行业?以PIF为例,近年来随着中沙两国合作加深,基金也正对中国市场愈加关注。2022 年以来中沙贸易合作深化,双方已签订 34 项价值近 500 亿美元的投资协议,涉及绿色能源、太阳能光伏能源、信息技术、云服务、交通运输、物流、医疗、房地产等领域。而自2017年沙特将国家可再生能源计划(NREP)作为其“2030愿景”组成部分后,光伏等新能源产业也很有可能成为沙特未来对华投资的重要产业。中沙两国间经济结构的强互补性也无疑会促进缺乏制造业经验的沙特向中国进一步学习,未来两国在能源、基建、先进制造及新兴科技产业方面都拥有巨大的合作潜力。

虽然中东各国主权财富基金此前的投资重心在北美和欧洲,但其对中国市场抱有很大的投资热情,并适时转变方向来适应后疫情时代的国家发展需求。对于出海创业者和国内投资人而言,在募资难的大环境下,无论是出于LP多元化的考虑,还是开拓更多出资者的希冀而言,拥有强大投资能力的中东地区都值得关注。