德国新能源战士：风力和光伏

欢迎回顾前文【EqualOcean】德国退核简史：核电时代的终结。本文首先分析全球当下的主要发电形式，紧接着纵览德国的新能源发电发布尤其是风力和太阳能发电的布局，其中会聚焦对比中国以及德国知名风能和太阳能发电企业的运作，文末会强调关于入局德国新能源风力和太阳能市场的机会和风险，旨在帮助出海德国的中国本土企业家们更好了解德国风力能源市场。

PART1:  全球化石燃料发电时代的逝去，清洁电力时代的开启

当前世界能源使用结构仍然是以石油、天然气和煤炭三大传统能源为主，以核能、风能、生物质能等清洁能源为辅，并大力开发新能源。 目前全世界能源年总消费量约为134亿吨标准煤，其中石油、天然气、煤等化石能源占85%，大部分电力也是依赖化石能源生产的，核能、太阳能、水力、风力、波浪能、潮汐能、地热等能源仅占15%。

根据独立能源智库Ember发布的2023年关于全球78个国家/地区（占全球电力需求的93%）的电力数据：2022年，全球发电的碳强度降至创纪录的436 gCO2/kWh，这是有史以来最清洁的电力，这得力于风能和太阳的创纪录增长，占全球电力比重的12%；燃煤发电量增长了1.1%，与过去十年的平均增长持平；由于全球天然气价格高企，2022年天然气发电量小幅下降（-0.2%）。

此外，Ember预计， 2022年的碳排放量已达到“峰值”，2023年，清洁能源的增长可能会超过电力需求的增长，削减化石燃料发电的新时代即将开启。根据电力需求和清洁能源的平均增长，2023年化石燃料发电量可能将小幅下降（-47 TWh，-0.3%）；而随着风能和太阳能的进一步增长，化石燃料发电量未来几年将出现更大的下降。基于2012-2022年增长率的2023-2026年数据，电力需求（+2.5%），风能和太阳能（+19%）和其他清洁能源（+1.7%）持续增长。

从全球来看，2019年，世界上8%的电力来自太阳能及风能。中国、美国及印度略高于全球平均水平。欧盟居首，其18%的电力来自风能与太阳能，超过全球平均水平的两倍。

PART2：德国电力行业领头羊-风能

虽然放眼欧盟28国（2019年，风能与太阳能占比为18%），德国的风能与太阳能（占比29%）不敌丹麦（占比为55%），但是从2019-2022年，仅在3年内德国风能市场增长了10个百分点。

德国弗劳恩霍夫能源经济与能源系统技术研究所(ISE)发布的数据显示，2022年德国的净电力发电量比2021年增加了7.7%，达到约5880亿千瓦时。这主要得益于风能和光伏发电量的大幅增加，数据表明，风能发电量最高，占总发电量的34.5%，较2021年增加了5.5个百分点。其次是光伏发电，占总发电量的14.5%，较2021年增加了3.3个百分点。

ISE研究所主席表示：“德国正在逐步实现能源转型的目标，我们预计，到2030年，可再生能源发电量将占到德国总发电量的80%左右。”总体来看，德国的能源转型目标是到2050年实现100%的可再生能源发电量。

PART3: 中德新能源巨头

自2011年以来，中国一直是世界上最大的陆上风电市场以及海上风电市场。根据S&P Global，2022年中国公司现在每年生产和销售的风力涡轮机比欧盟生产商多五倍。在2022年全球排名前十的新能源公司中，两家中国公司名列前茅，其分别是晶科能源股份有限公司以及新疆大全新能源股份有限公司。

青岛的风力发电机组  Source: Bloomberg

近年来，全球通货膨胀不断上涨，物价高企。但自2022年起，中国涡轮机价格不断下降，建立了自己的价格领先策略和高效供应链体系，减少了对国际市场的依赖。与此相比，德国新能源公司在新冠疫情期间面临供应链问题和俄乌战争影响的原材料成本上升，同时严格的审批程序也拖延了工程进度，市场反应缓慢。Inyova的首席投资官Cristian von Angerer曾评价说：“能与中国可再生能源公司匹敌的欧洲公司只有Nordex、Ørsted和Vestas”。

Ørsted和Vestas是两家丹麦公司，Ørsted以前称为DONG（丹麦石油和天然气），其核心业务是通过石油和天然气生产能源，2017年，该公司放弃了石油和天然气业务并将重点放在了海上风电场；二战结束后就建立的Vestas至今都是全球风能发电市场的领导者，2021年，Vestas的风力涡轮机为80多个个国家提供风力发电，完美地达到了欧盟12.5%的总能源消耗的规定。

Nordex是 德国大规模生产陆上风力涡轮机的先驱者，这家鉴于1985年的德国公司一直在世界各地开发、生产和销售风力涡轮机。2020年，Nordex公司生产的风力涡轮机节省了约6000万吨的二氧化碳排放量。2021年，该公司能够将其生产100%的转化为可再生能源。同时，该公司已在40多个国家安装了风力涡轮机，是世界上10大制造商之一，如今大约有10%的新业务来自中国市场。

波罗的海风力发电厂  Source: Alliance/ dpa

PART4: 三熊争霸，谁更胜一筹？

为了给投资者更直观的投资建议，Equalocean从发电量和收益、技术创新、可持续性、投资回报率以及市场份额五个维度对中国新能源公司- 晶科能源股份有限公司，新疆大全新能源股份有限公司以及德国Nordex公司进行比较。

据此Equalocean提出以下几点投资建议：

晶科能源股份有限公司和新疆大全新能源股份有限公司在可再生能源行业中表现良好，发电量和收益都呈现稳步增长，且都有较高的净利润率和市场份额，同时两家公司也致力于技术创新和可持续发展，具有较高的投资价值；

Nordex公司在技术创新方面表现突出，但净利润率较低且近期略有下降，同时在市场份额方面表现不如晶科能源和新疆大全新能源，因此投资建议需慎重考虑，

基于上述分析，如果要在可再生能源行业进行投资，可以优先考虑晶科能源和新疆大全新能源这两家公司。

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