全球化大公司100系列｜亿纬锂能：多线布局协同发展，铸就巨头崛起之路

2023年，EqualOcean提出一个新论断：企业达到一定体量必然走向全球化，出海作为一个投资赛道有其潮起潮落，但全球化作为一个发展趋势绵延不绝，不可逆转。在接下来的“全球化大公司100系列”中，我们将与品牌一起探讨如何在地缘政治和贸易保护的“夹缝”中寻一线希望，如何洗刷低端廉价的成见、以科技驱动和人文主义的品牌形象示人，如何在商品和服务之上成为中国与世界平等友好交往的载体。以下为本系列第六篇，聚焦企业亿纬锂能。

亿纬锂能成立于2001年，2009年在创业板上市，历经22年快速发展，已成为高质量锂电池平台公司，同时拥有消费电池和动力电池核心技术和全面解决方案，产品广泛应用于物联网、能源互联网领域。消费电池产品涵盖锂原电池、小型锂离子电池及圆柱电池，服务全球一线工业&消费品牌，广泛应用于智能表计、汽车电子、智能安防、电子雾化器、智能穿戴、TWS耳机、电动工具、电动两轮车、吸尘器等细分领域。动力电池全面解决方案涵盖方形三元电池、方形磷酸铁锂电池、软包三元电池、大圆柱电池、动力及储能电池系统，广泛应用于电动船舶、工程机械、电力储能、通信储能、家庭储能等市场。汽车领域的客户包括南京金龙、东风柳汽、合众新能源、小鹏、捷豹路虎、戴姆勒和宝马等。

近日，亿纬锂能发布业绩快报，2022年公司实现营业收入363.05亿元，同比增长114.82%；归母净利润35.1亿元，同比增长20.79%。亿纬锂能表示，在公司投资收益同比下降幅度较大且持续加大研发投入的前提下，公司2022年度业绩与上年同期相比仍实现正向增长。2022年，亿纬锂能包括出口在内的动力电池出货量约为26.1GWh，同比增长116.3%。2022年，全球储能电池出货量总计142.7GWh，同比2021年出货量46.9GWh大幅增长204.3%。亿纬锂能全球排名仅次于宁德时代、比亚迪，位列第三。

锂电“全能王”的追风之路

亿纬锂能是锂原电池国内第一、动力电池全球前十的锂电池领军企业。过去22年，相继抓住移动手机、物联网、TWS耳机、ETC、电子烟等机遇，多路线布局协同发展。

以锂原电池起家（2000-2009年）：千禧年初，国内的电表市场全部使用的是进口锂电池，国产锂电池存在漏液、性能不强等问题。针对这一痛点，亿纬锂能开始投入做锂原电池的设计和开发，并通过“出口转内销”另辟蹊径。2005年，全国电网改造，亿纬锂能迎来风口，“全国有4亿个电表，我们做了3.2亿个”。2009年，亿纬锂能作为中国最大、世界第五的锂原电池供应商，成为第一批登陆创业板的科技公司。

拓展电子烟业务（2010-2014年）：2009年国外的电子烟市场如火如荼，国内的电子烟代工厂如雨后春笋般冒出。2014年4月，亿纬锂能以4.4亿元、20倍的溢价，大手笔收购了麦克韦尔50.1%股权。此后，电子烟行业迎来大爆发，麦克韦尔成为了电子烟行业的富士康，雾化芯及代工业务均走在世界前列。2020年7月，麦克韦尔更名思摩尔国际，在港交所上市。思摩尔目前是全球最大的电子雾化设备制造商，2022年该公司在全球市场份额约18.1%。

发力豆式电池和ETC电池（2015-2019年）：2016年，苹果手机取消耳机孔并发布首代AirPods，掀起了一场TWS耳机的热潮。到了2019年，全年出货已有1.29亿台TWS耳机，同比增长179%。面对如此井喷式增长，配套于TWS耳机的豆式电池一度供不应求。当年9月，亿纬锂能研发出了新品金豆电池切入了三星供应链。2019年底全国ETC客户累计达到2.04亿，比上一年同期净增1.3亿，增长高达166%。在此之前，一直生产ETC电池的亿纬锂能一举抓住风口，拿下约70%份额。此外，亿纬锂能还是早期共享电动车的电池供应商，其研究的三元圆柱电池也进入了小牛等的供应商体系。

从消费电池到动力电池（2018-至今）：2015年亿纬锂能切入圆柱18650领域，2016年涉足方形三元电池和磷酸铁锂电池，2018年又与韩国电池企业SK合作共同投入软包三元体系电池，目前在圆柱、方形、软包体系上都有布局并跻身国内二线动力电池厂商。2018年，亿纬锂能进入了戴姆勒的供应链，首次拿下动力电池的头部客户。2020年，又开拓了宝马、捷豹路虎、现代起亚等车企客户，并且逐渐向国内客户渗透，国内订单纷至沓来。2021年，亿纬锂能动力电池装机量同比增长188.46%，位列全球前十。当年实现营收169亿元，同比增长107%，其中，动力电池收入100.07亿元，同比增长146.25%，营收首次超过消费电池。

提升供应链韧性，积极布局海外电池产能

亿纬锂能的海外客户包括保时捷、戴姆勒、宝马、现代起亚等，与戴姆勒、宝马等国际巨头签订了长期供货合同。为更好地保障供应，亿纬锂能积极布局海外电池产能。2022年3月，亿纬锂能公告与匈牙利德布勒森签订意向书，并在当地建立动力电池制造厂。据悉，这是亿纬锂能在欧洲的第一家工厂，预计到2026年投产。该工厂靠近奔驰、宝马、Stellantis、大众等整车厂。亿纬锂能表示，本次合作将有效满足公司未来发展对生产用地的需求，且有利于各方充分发挥各自的资源和优势，进一步扩大动力储能电池的产能规模，持续巩固和提升公司在新能源行业的影响力、综合竞争力和国际化水平，是公司完善全球化产业布局的重要举措。

同年7月，亿纬锂能马来西亚有限公司在马来西亚槟城正式揭牌成立。10月，亿纬锂能发布公告称马来西亚公司将以自有及自筹资金投资圆柱锂电池制造项目，投资金额不超过4.223亿美元(约30.60亿元人民币)。该项目将在马来西亚建设生产基地，新建21700型三元圆柱电池产线，以支持配套马来西亚及东南亚地区电动两轮车及电动工具制造企业。

亿纬锂能马来西亚工厂MOU签约仪式现场（图片来源：亿纬锂能）

亿纬锂能积极布局海外电池产能，可以有效分散风险，提高市场竞争力。通过在海外布局电池产能，可以降低单一地区因自然灾害、政策变化等因素对业务的影响，分散风险，保障业务的稳定性。同时，通过降低运输、关税等成本，也可以提高产能利用率，进一步提升投资回报率。除此之外，在一些电动汽车市场规模庞大的国家和地区，如欧洲、北美等，亿纬锂能在当地设立电池生产基地也可以更接近当地的客户，更好地理解客户需求，提供更贴近当地市场的产品和服务。

大圆柱电池出海，破局电动车发展第二曲线

大圆柱电池性能均衡与安全性突出，是行业普遍认为的新能源汽车渗透率突破口和未来5-10年内中高端电动车的最优解，越来越受到车企和电池厂商的青睐。2020年9月，特斯拉在其电池日上提出“4680”新型电池（圆柱电池的直径为46mm，高度为80mm），主要优势在于容量高、生产成本低、功率提升。此前，圆柱锂电池的尺寸主要是18650和21700两种，预计4680相比21700单颗电芯容量提升5倍，功率提升6倍，在整车层面实现了16%的续航里程提升，成本降低14%，在单GWH投资成本方面降低7%。光大证券预计，在4680等技术不断成熟的背景下，预计2025年全球4680电池装机量将达264GWh。

随着全球动力电池技术持续革新，作为动力电池领域的“后进生”，亿纬锂能正欲通过4680技术弯道超车。2021年，亿纬锂能宣布将投建年产能20GWh的乘用车用大圆柱电池生产线项目。2022年8月，亿纬锂能首件搭载自主研发的46系列大圆柱电池的系统产品，在其研究院中成功下线，规划大圆柱产能达到100GWh，已实现投产并开始小批量出货。值得注意的是，当年9月，亿纬锂能宣布其子公司湖北亿纬动力收到德国宝马集团的定点信，将为集团Neue Klasse系列车型提供大圆柱锂离子电芯。宝马集团的电动化战略规划是到2025年底在全球交付超过200万辆纯电动车。而从2025年起，宝马集团将率先在“新世代”车型中使用大圆柱电芯。

亿纬锂能圆柱电池产品（图片来源：亿纬锂能官网）

作为亿纬锂能的核心产品，大圆柱电池的战略优势主要表现在：亿纬锂能投入大量资源，自主研发了46系列大圆柱电池，采用了一系列先进的技术，如高比能量正极材料、全固态电解质、全自动化生产线等，使得其产品性能更加出色。亿纬锂能计划将大圆柱电池的年产能提高到100GWh，目前已经实现了小批量出货，并与宝马等汽车制造商合作，有望在未来成为汽车电池市场的重要供应商之一。

立足扎根本土、服务本土战略

亿纬锂能确立了扎根本土、服务本土的出海战略，先后在美国、德国等地区设立了销售公司及办公室。亿纬锂能海外事业部总经理陈星宇介绍，德国办公室是在慕尼黑，不仅负责销售的业务，同时也负责售后、物流和相关服务。通过在当地设立公司并招聘当地人才，亿纬锂能能够更好地了解当地市场和客户需求，并提供更好的本地化服务。此外，当地人才还能够提供与当地文化和市场环境相适应的营销策略和销售技巧。通过扎根本土、服务本土的策略，亿纬锂能能够提高在当地市场的竞争力，从而实现在全球范围内提供更具有价值的服务的目标。

中国电池企业在制造出海的过程当中，企业社会责任ESG也备受关注。众所周知，海外市场特别是欧盟对碳排放比较重视。亿纬锂能一直致力于低碳制造，重点聚焦绿色制造，目前在惠州、荆门两地工厂都已被评为国家级绿色工厂。亿纬锂能遵循欧盟及国际的法规，提升在生产过程当中回收材料的利用，比如用更多的镍、钴、锰等回收后再利用金属等。此外在物流环节还会使用更环保的包装材料，以实现更高效和低碳的运输。

下一步，亿纬锂能如何突破发展瓶颈？

行业竞争激烈，宁德时代、比亚迪、LG新能源、三星SDI等国内外龙头企业都在争夺市场份额，亿纬锂能需要在技术、生产成本等方面保持领先优势才能保持竞争力。2023年1月全球动力电池装车量TOP10的企业分别是：宁德时代、比亚迪、LG新能源、松下、SK On、三星SDI、中创新航、国轩高科、亿纬锂能、欣旺达。宁德时代与比亚迪的合计市场占有率从去年的49.2%上升至51.5%，超过半壁江山。

在中国市场，宁德时代和比亚迪两家的市占率始终维持在60%以上，这意味着余下不足40%的市场份额争夺必将是一场“腥风血雨”，而在其中亿纬锂能并不占优势。一方面，动力电池行业的发展正陷入瓶颈期，在行业未出现颠覆性技术之前，各厂商的发展路径都大同小异。同时，动力电池是一个重资产、重投入的行业，这意味着谁掌握了产能谁就能在市场中分得一杯羹。

亿纬锂能亮相2023年上海国际车展（图片来源：亿纬锂能官网）

亿纬锂能与头部宁德时代、比亚迪在产能上仍存在差距。宁德时代2022年度产能390GWh，在建产能152GWh，产能利用率83.4%。在海外产能布局上，宁德在德国和匈牙利陆续设立海外工厂，增强对欧洲客户的本地生产及供货能力，助力欧洲电动化与能源转型。2022年比亚迪已投产和在建的动力电池产能约为286GWh，2023年总产能规划可达396GWh，可满足近800万辆汽车的装车需求。2022年以来，亿纬锂能产能扩张步伐明显加速但差距依然明显，目前已在湖北荆门、广东惠州、四川成都、云南玉溪、沈阳、马来西亚设有产能规划。2022年底产能超100GWh，2023年底产能将超200GWh。

在市场占有率方面亿纬锂能与宁德时代、比亚迪更是相差巨大，导致这一现状的原因除了产能，还在于亿纬锂能在供应链整合和良品率上和一线梯队存在差距。另一方面，亿纬锂能的下游客户主要集中在客车、物流车等商用车领域。而根据高盛《2025年全球电池市场发展趋势和展望报告》，预计2025年全球新能源汽车销量将达到1843万辆，较2019年229万辆增加约7倍，年均复合增长率为40.6%。电动汽车成为未来的主流是可以预见的。

对比来看，主流客户偏少也将制约亿纬锂能的进一步发展。宁德时代+特斯拉、国轩高科+大众，比亚迪则是垂直生态圈，主供内部，逐步开放。在新能源汽车领域，车企需要更先进的电池，而电池企业也需要绑定下游市场，实现利益最大化。宁德时代家底雄厚，占据国内半壁江山，且有特斯拉、宝马等车企助力，有望强者恒强；比亚迪自身销量持续爆发，吃喝不愁，两家的优势地位难以撼动。2023年亿纬锂能还需增进客户拓展，进一步加强头部汽车品牌的合作，扩大市场份额。