京东方上半年营收超800亿元 柔性AMOLED出货量同比增长近80%

2023年上半年，京东方继续稳居显示领域市场领先地位，在LCD显示屏领域整体及五大主流应用领域出货量稳居全球第一。同时，产品结构持续优化，优势高端旗舰产品保持突破，超大尺寸（≥85"）产品实现全球出货量第一；在OLED领域，柔性AMOLED出货量大幅提升，半年度出货量突破5千万级，同比增长近 80%。

专利方面，上半年新增专利申请超 3,900 件，其中发明专利超 90%，海外专利超 30%；柔性 OLED、传感、人工智能等创新领域专利申请超 2,100 件，占比超 50%；2023 年 1 月公布的 IFI 全球美国专利授权排名中，公司位列全球第 11 位，连续 5 年跻身全球 TOP 20；2023 年 2 月公布的 WIPO（世界知识产权组织）全球 PCT 专利申请排行中，公司位列全球第 7位，连续 7 年进入全球 PCT 专利申请 TOP 10。

整体来看，京东方本次财报不太理想。虽然本季度收入和利润都开始回暖，但两项数据还是不及市场预期。京东方本季度营收422亿元，同比增长2.6%; 本季度毛利率11%，同比下降4.4pct。收入和毛利率的变化，主要是受面板价格的影响。结合市场价格的环比变化情况，本季度出货量环比并未有明显增加。公司本季度归母净利润4.9亿元，同比下滑77.9%，公司回到盈亏平衡线附近；虽然当前产品价格回暖，但主要是厂商主动提价，而非是下游需求旺盛所致。因而客户整体拉货动力仍然不足。

既然京东方的收入端和毛利率的同比下滑，主要是面板价格下跌所导致。而今毛利率继续回暖，当前的面板价格，根据Witsview 8月下旬的报价，65寸/55寸/43寸/32寸价格分别为168美金/125美金/66美金/38美金。各尺寸面板价格，已经从底部上涨有40%以上。随着面板价格上升，公司的收入和毛利率均有一定程度的修复。

然而，在各尺寸面板的季度均价都有20%上涨的情况下，公司营收环比仅有11%。价格上涨，而出货量并没明显提升。这表明本次价格上升不是来自于需求端提升，而是来自供给端的收缩和定价提高。

在需求端还未明显回暖的情况下，本轮价格上涨的持续性还是存疑的。当然此前面板价格打破现金成本后，企业端有强烈的提升需求。而今在价格获得一定修复后，价格端的进一步上涨还需要下游需求的带动。