国货美妆品牌毛戈平冲刺港交所，2023年营收近29亿元

EqualOcean近日从市场公开处获悉，毛戈平化妆品股份有限公司（以下简称“毛戈平”）于2024年4月8日正式向港交所递交主板IPO申请，中金公司担任独家保荐人。

此前，该公司曾于2016年12月向中国证监会提交上交所主板上市申请，拟募资11.21亿元，用于渠道建设及品牌推广项目、研发中心建设项目、信息系统升级建设项目、形象设计培训机构建设项目。但今年1月，毛戈平撤回发行上市申请；根据相关规定，上交所终止其发行上市审核。

毛戈平成立于2000年，主要从事MAOGEPING与至爱终生两大品牌彩妆、护肤系列产品的研发、生产、销售及化妆技能培训业务。根据弗若斯特沙利文的资料，毛戈平是中国市场十大高端美妆集团中唯一的中国公司，按2022年零售额计算排名第八。

数据显示，截至2023年12月31日，毛戈平的产品组合包括两个品牌的378个单品，涵盖334个彩妆单品以及44个护肤单品。2023年，彩妆和护肤产品销售收入分别占产品销售总收入的58.3%和41.7%。从定价来看，毛戈平的彩妆产品的建议零售价一般在200元至500元之间，护肤产品的建议零售价一般在400元至800元之间。

从渠道划分来看，线下渠道是毛戈平最主要的收入来源——2023年，来自线下渠道的收入占毛戈平产品销售总收入的57.6%。据公开资料显示，截至2023年12月31日，毛戈平全国的自营专柜数量为357个，在中国所有国内及国际美妆品牌中排名第二；拥有超过300万注册会员，2023年的整体复购率为32.8%。

而线上渠道则之于毛戈平也越来越重要——2021年至2023年，毛戈平通过线上渠道销售产生的收入复合年增长率为49.3%，高于线下渠道28.8%的收入复合年增长率。

业绩方面，据招股书显示，2021年至2023年，毛戈平的营收分别为15.77亿元、18.29亿元和28.86亿元，复合年增长率为35.3%；同期，净利润分别为3.31亿元、3.52亿元和6.64亿元，复合年增长率为41.6%，净利润率则分别为21.0%、19.2%和23.0%。

根据弗若斯特沙利文的资料，毛戈平在2021年至2023年的收入增长率和净利润增长率方面都明显高于行业平均水平。其中，2023年收入和净利润的同比增幅分别为57.8%和88.6%。

毛戈平在招股书中表示，IPO募集所得资金的25.0%将用于扩大销售网络；约20.0%将用于品牌建设活动；约15.0%将用于海外扩张和购；约10.0%将用于加强生产和供应链能力；约9.0%将用于增强产品设计和开发能力；约6.0%将用于化妆艺术培训机构;；约5.0%将用于运营和信息基础设施数字化；以及约10.0%将用作营运资金及一般公司用途。