曹操出行向港交所递交招股说明书

EqualOcean获悉，4月29日，曹操出行正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，华泰国际、农银国际及广发融资（香港）担任联席保荐人。

曹操出行成立于2015年，孵化自吉利控股集团，并已经逐步发展为中国领先的共享出行平台。根据弗若斯特沙利文的资料，按GTV（总交易价值）计算，2021年至2023年曹操出行一直位列中国网约车平台前三名。

招股书显示，曹操出行的未来计划包括：升级和推出定制车；改进车服解决方案和改善服务质量；扩大地理覆盖范围；提升技术及投资自动驾驶等。

2021年至2023年，曹操出行的营收分别为71.53亿元、76.31亿元和106.68亿元。其中，2023年曹操出行的营收实现了同比39.8%的增长。值得注意的是，2023年曹操出行的毛利率已转正至5.8%，且在2023年第四季度实现了5.0%的经调整EBITDA率。

从发展历程来看，曹操出行在2021年开始专注于定制车和车服解决方案，后于2022年开始部署定制车以提供专车服务，并于2023年为惠选服务部署更多定制车。截至2023年12月31日，曹操出行在24个城市运营一支约31,000辆车的定制车车队。根据弗若斯特沙利文的资料，这是全国同行业中最大的定制车车队。

在设计车辆时，曹操出行在专注于降低TCO的同时亦可提供舒适高效的工作环境。譬如，曹操出行通过专门为支持长时间驾驶而量身定制的通风座椅及热力图辅助等功能，提高司机的舒适度及工作效率。此外，曹操出行定制车的换电架构允许仅在60秒内完成换电，这大大增加了车辆的正常运行时间。

因此，越来越多的司机因驾驶体验提升和TCO加入曹操出行平台。自成立以来，曹操出行已为累计超过300万名司机创造了灵活的收入机会，2023年，曹操出行平均每月司机留存率从2022年的68.7%进一步提升约6个百分点至74.5%。

此外，得益于曹操出行专注于定制车和车服解决方案，其能够为乘客提供始终如一的优质乘坐体验。。根据2024年3月进行的一项涵盖全国数千名共享出行用户的独立第三方调查，曹操出行被评为“服务口碑最佳”的共享出行平台，用户认可度排名第一。在曹操出行的净推荐值(NPS)中，2023年上半年仅使用曹操出行定制车的专车服务的平均得分为45.3%，远高于主要使用非定制车的惠选服务的平均得分。

曹操出行也专注于技术上的发展。除车辆的智能化外，曹操出行还已打造了一套专有并以人工智能驱动的决策系统曹操大脑，其可以预测未来的出行需求，优化派单，并保持运力以防止因波动而导致运力供需不匹配的情况，从而在提高司机收入、减少空驶里程的同时，亦并减少了乘客和司机的平均等待时间。

当然，通过一系列改变出行服务的成本结构，曹操出行已系统性地提高了单位经济效益、探索出清晰的盈利路径——2023年，曹操出行将总用户获取成本占GTV的百分比从2022年的22.1%降低至18.1%。换言之，出行服务AOV（客单价）保持稳定的同时，获客效率大幅提高。

事实上，根据弗若斯特沙利文的资料，2023年中国共享出行服务市场规模为2,821亿元，预计将继续以20.6%的复合年增长率在2028年进一步增至7,513亿元。同时，共享出行服务的市场渗透率预计将从2023年的3.8%大幅增至2028年的7.3%，接近翻倍。这意味着，对于在司、乘两端都已获得相当认可及忠诚度的曹操出行而言，其有望进一步释放自己的头部效应，在这个增量市场中占得更大的份额，进而推动业绩的快速增长。

同时，曹操出行也已踏上了出海的步伐。2020年，曹操出行品牌在巴黎推出网约车服务，截至2022年5月，曹操出行拥有40.6万名已下载应用程式的用户及12.7万名注册用户，业务已扩展至法国尼斯及康城，并计划逐步扩展至其他国家及欧洲各主要城市。此外，曹操出行将伦敦出租车司机培训认证体系引进巴黎，并结合曹操出行国内的“驾驶员岗位素质测评模型”。