2024年度港股最大IPO来了！新茶饮品牌茶百道登陆港交所，市值超184亿港元

2024年4月23日，四川百茶百道实业股份有限公司（以下简称“茶百道”）在港交所成功上市，代码2555。茶百道发行价17.5港元/股，共发行1.48亿股股票，共集资25.86亿港元，是今年截至目前港股募资最大规模IPO。截至发稿，茶百道每股报收12.62港元。

茶百道表示，本次募集所得资金净额的约51.0%将用于提高整体运营能力及强化供应链；约20.0%将用于发展数字化能力，以及委聘和培训专业人才；约12.0%将用于品牌打造及推广活动；约5.0%将用于推广自营咖啡品牌“咖灰”及在中国各地铺设咖啡店网络；约2.0%将用于产品开发和创新；以及约10.0%将用作营运资金及作一般企业用途。

自2008年成立以来，茶百道专注探索天然食材与中式茶饮的搭配，持续研发多元化茶饮产品。2021年至2023年，茶百道收入分别为36.4亿、42.3亿和57.0亿元，年复合增长率达25.1%。迅猛且持续的收入增长让公司成功地在竞争激烈的现制茶饮行业站稳脚跟，并且能够跻身行业领先地位。

盈利能力方面，茶百道保持了与收入增长相匹配的高质量利润增长。2021年至2023年，公司毛利分别为13.0亿、14.6亿和19.6亿元，年复合增长率达22.9%，同时毛利率维持在了34.4%。2021年至2023年，茶百道经调整净利润分别为9.0亿、9.7亿和12.6亿元，净利润年复合增长率为18.2%，2023年的经调整净利率达到22%。这一盈利能力已经大幅超出了同业（一般在15%以下）平均水平。

根据弗若斯特沙利文的报告，按2023年零售额计算，茶百道在中国现制茶饮店市场中排名第三，市场份额为6.8%，较2022年的6.6%进一步提升。2023年茶百道门店一共卖出10.16亿杯奶茶，总零售额达到约169亿元。

截至2024年4月5日，茶百道在中国共有8,016家门店，覆盖全国31个省市，实现中国所有省份及各线级城市的全覆盖——截至2023年12月31日，茶百道的门店触达各线级城市，其中一线、 新一线、二线、三线、四线及以下城市门店数量分别占茶百道门店总数的10.6%、26.9%、20.9%、19.4%及22.2%，在全国各线级城市的门店分布较为多元化。从门店所处业态分布来看，截至2023年12月31日茶百道在购物中心、社区、其他商圈的门店数量分别占茶百道门店总数的37.3%、28.6%及34.1%。据了解，茶百道未来将围绕“下沉+出海+咖啡”方向推进。

自2021年6月30日奈雪的茶在港交所成功上市成为“新式茶饮第一股”后，茶饮企业掀起一波“上市潮”：2024年1月2日，蜜雪冰城、古茗同时向港交所递表；2月14日，沪上阿姨递交港股上市申请书；霸王茶姬、沪上阿姨等也一度被传有上市计划。新茶饮第二股已然诞生，且看其它品牌的表现。